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所谓QFII 制度，即合格的外国机构投资者制度，是指允许经核准的合格外国机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。QFII 实际上是一种配额制度，以方便控制汇率，避免在大量资金流动下，因兑换造成该国货币汇率的过分波动。
QFII 制度主要内容包括: 资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、投资范国、资金的汇入和汇出限制等。
(1)资格条件。实行QFII 制度的国家中，对于合格外同机构投资者的认定都比较严格，涉及到合格外国机构投资者的注册资本、信誉、业务能力等方面， 一般来说，合格外国机构投资者主要是国际性的大投资银行。
(2) 投资登记。一般国家管理机构要求合格外国机构投资者的技资设立专门的账户，由管理机构监督其资金的流动，这也是对外汇管理的一种手段。
(3) 投资额度。QFII 制度的实施是一个渐进的过程，体现在对投资额度的限制方面，一般开始批准的额度较小，然后连渐增加合格外国机构投资者的投资额度。
(4) 投资方向和范围。管理机构一般只允许投资国内的证券市场，对合格外国机构投资者的投资方向加以引导，以符合国家宏观经济政策的要求。
(5) 资金的汇入和汇出。合格外同机构投资者的资本利得和|股息必须经过有关管理机构的批准后才允许资金汇出，以防止剧烈的资本国际流动。
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